Vaslegging Winste Met Posisie-Delta Neutrale Trading Die meeste beginner opsie handelaars versuim om te verstaan ten volle hoe wisselvalligheid kan beïnvloed die prys van opsies en hoe wisselvalligheid is die beste vasgevang en verander in 'n wins. Soos die meeste beginner handelaars is kopers van opsies, hulle mis uit op die kans om voordeel te trek uit dalings van 'n hoë wisselvalligheid, wat kan gedoen word deur die bou van 'n neutrale posisie delta. Hierdie artikel kyk na 'n delta-neutraal benadering tot handel opsies wat winste uit 'n afname in geïmpliseer wisselvalligheid (IV) kan produseer, selfs sonder enige beweging van die onderliggende. (Vir meer inligting oor hierdie strategie, check opsies handel strategieë: Verstaan Posisie Delta.) kortsluiting Vega Die posisie-delta benadering wat hier aangebied word, is een wat kort Vega kry wanneer IV is 'n hoë. Kortsluiting Vega met 'n hoë IV, gee 'n neutrale-posisie delta strategie die moontlikheid om voordeel te trek uit 'n afname in IV, wat vinnig kan optree uit uiterstes vlakke. Natuurlik, as wisselvalligheid styg nog hoër, die posisie sal geld verloor. As 'n reël, dit is dus beter om kort Vega delta-neutraal posisies te vestig wanneer geïmpliseer wisselvalligheid is op vlakke wat in die 90ste persentiel posisie (wat gebaseer is op ses jaar van geskiedenis van geïmpliseer wisselvalligheid). Hierdie reël sal nie waarborg dat 'n voorkoming teen verloor, maar dit beteken 'n statistiese rand bied wanneer die handel sedert IV sal uiteindelik terug te keer na sy historiese gemiddelde, hoewel dit dalk gaan hoër eerste. (Vind uit alles wat jy nodig het om te weet oor IV en persentiele in Die ABC van Opsie Volatiliteit.) Die strategie hieronder aangebied is soortgelyk aan 'n omgekeerde kalender verspreiding (n skuins omgekeerde kalender verspreiding), maar het 'n neutrale delta deur eerste neutraliseer gamma en dan pas die posisie om delta neutraal. Onthou, al is, sal 'n beduidende skuiwe in die onderliggende die neutraliteit buite die onderstaande reekse verander (sien figuur 1). Met wat gesê het, hierdie benadering kan 'n veel groter verskeidenheid van pryse van die onderliggende waartussen daar 'n geskatte neutraliteit vis-à-vis delta, wat die handelaar om te wag vir 'n potensiële wins uit 'n uiteindelike daling in IV toelaat. (Sien 'n opsie strategie vir Trading Market om te leer hoe die omgekeerde kalender verspreiding is 'n goeie manier om 'n hoë vlakke van geïmpliseer wisselvalligheid te vang en draai dit in wins.) Met 'n negatiewe posisie delta (-1,0), sal ons nou koop 'n Junie termynmark om hierdie posisie delta neutraliseer, wat 'n bykans perfekte neutrale gamma en neutrale delta. Die volgende wins / verlies grafiek is geskep met behulp OptionVue 5 Options analise sagteware om hierdie strategie te illustreer. Figuur 1: Gedurende die res-delta neutraal. Die T + 27 wins / verlies plot in rooi uitgelig. Hierdie voorbeeld sluit kommissies en fooie, wat kan wissel van makelaar makelaar. Hierdie grafiek is geskep met behulp OptionVue. Soos jy kan sien uit figuur 1 hierbo, die T + 27 stippellyn (die laer plot links van die vertikale prys merker) is byna 'n perfekte heining al die pad af na 825 en op enige plek op die onderstebo (aangedui deur die boonste plot reg van die vertikale prys merker), wat gesien word, is skuins effens hoër as die prys beweeg tot die 949-50 reeks. Die onderliggende aangedui met die vertikale merker op 875. Wees bewus egter dat hierdie neutraliteit sal verander met verloop van tyd meer as een maand in die handel, en dit kan gesien word in die ander stamp erwe en langs die soliede wins / verlies lyn ( wat toon op-verstryking winste en verliese).
No comments:
Post a Comment